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          與Ajin閒聊美元與經濟 table.MsoNormalTable {font-size:10.0pt;font-family:"Times New Roman";}前次在Ajin的部落格看見一篇文章：重商主義的局限：全球失衡和中國國際經濟關係中即將面臨的危機，非常有趣的概念，就想思考一下回應，因事延宕之後。又看見一篇紐約時報：中國開始停購美國債 ，兩個有趣的概念相逼，那就不能不動手整理了。 〈重商主義〉這篇文章，主要是說明中國經濟思考仍在累積外匯且外匯越多越好的層次，這樣會出問題。重商主義強調積累金銀貨幣和對外貿易的重要性，把金銀看作是財富的唯一形式，要獲取更多的金銀財富只有通過出超，因此主張在國家的支持下發展對外貿易。同時又認為國家間關係屬於「零和」博弈。即財富總額是一定的，己方得到的相對更多的財富必須建立於其他國家損失的基礎上。 網路行銷所以一個國家要改變或改善自己的國際地位，就只有掠奪別國的財富…。 至於〈停購美國債〉一文，則指出中國在累積過多美元後遇上金融海嘯的「補救措施」。 Ajin：因為重商主義下的經濟行為一切用交易為準，忽略了Invention & Innovation（研發與創造）的能量與功力。歐美之所以會歷經從古典到重商到現代，各種經濟體系一直變革，其最重要的因素是試圖找出一個最優化的經濟體系來運用於社會大眾。這是最基礎的動機，也是出自於人本立場。「人本觀」是整個歐美社會科學的哲學基礎。而這「人本觀」的展現無外乎大家所熟悉的：自由，民主，人權，環保…。 缺少這些，一切就是純粹利益，也純粹是唯物的價值。然而純粹唯物，功利的價值觀絕 太平洋房屋對帶不了新科技與新制度的。 最關鍵的問題是邦國的概念。先國後民，還是先民後國，這是最基本的政治觀。美國強大實力的目的，是以美國民眾的利益為最先考量，然而在中國價值並不如此。 中華人的政治觀是以天子為先，而後族群，最後才是民，這種哲學下的國家累積財富，是不會帶給民眾任何利益的。所以即使北京那麼多外匯存底，中國平民百姓的生活，在世界上還是處於遠遠落後的水準。若用兩兆美元的外匯存底來提升社會大眾的生活水準，那至少可以大力提升個人的國民所得。然而，在國族主義的大旗下，中國民眾完全被北京政府當作犧牲品，目的僅為要揚眉吐氣中華民族，而在中華民族內，只有統治者可以享樂！ 雲程：沒錯，講到這裡，就是在討論「經濟」所?烤肉食材隻顙茠滌暋D了。講穿了，國民才是目的，政府或國家只是工具。 歐美國家（包括日本）之所以能在殖民之後還能持續進步，有評論說其對外經略的成果會拿回國分享全體國民，具體方式就是在國內進行包括教育、經濟在內的基礎建設。然而，我們看到包括中國在內的許多國家，對外貿易或經略的成果，集中於政權與企業的少數人手中。少部分人手握大權與大錢，足可揮霍金銀號令天下，然而國內卻不乏餓死殍。這個現象是一種「國內殖民」，在這些國家，國民只是少數政治與經濟掌權者吆喝的工具。 在〈重商主義〉文章，也提到以外匯存底來提升社會大眾的生活水準這點。不過，在前述的「掌權統治架構」下，「錢」若被轉化為「國民福祉」，那「權」就沒有了，皇帝也不成皇帝了。西方的自由 房地產民主人權等傳統，是建立在「封建＋聯盟」，以及「政教抗衡」的環境下而成立的。這點，不要說從共產專政的角度看很難很難，就從中華秩序來說，也幾乎沒這文化基因。 另外，我想在物流面上看，經濟循環就是「供給與需求」。戰後世界經濟之所以能「快速翻轉」，就是有美國這個「消費市場」存在。撇開道德與生態不論，沒有先進國家（特別是美國）的消費（或揮霍），就沒有從日本、台灣、韓國、墨西哥到中國等「世界工場」的存在。在此情況下，「物流面」上中國是（貨品的）「供給者」，美國是「需求者」；背後的「金流面」也是一樣有供給與需求，即貨款則以中國是（資金的）「需求者」，美國是「供給者」的方式呈現。兩者角色是反過來的，有點「會計」的感覺。 換個稍後的時間看，假設擁有美元者必?591溯B用資金，以尋求資金效益，最穩當方式的就是定存或購買外國債券（想想看：以本國外匯買本國公債的荒謬。）在此，中國是（資金）「供給者」，美國是「需求者」（物流，當然是國債憑證了）。在一個世界的經濟體系中，所有人都是參與者：也許是供給者、也許是需求者。而兩者又非固定不變，可能同時在不同層次或不同時間，是供給者（或是、又是）需求者。誰中斷了這個Loop，等於會在另一Loop中打到自己。 關鍵可能在於美元是「世界貨幣」這個事實。 這個事實是基於世界大戰與其後的成果：戰勝國承擔多數國家的復興責任、戰敗國則由戰勝國投資而復興，基本概念是透過「貿易」來實踐。當年在規劃IMF時，曾提議過世界貨幣（如UNITA或BANCOR），但只要思考發行的技術層次、背後的儲備問題（說穿了是經濟實力的問題），以及戰 系統傢俱勝國大股東的地位，美元成為國際貨幣無疑是「實際政治」的必然，也是阻力最小的方案。 中國停止購買美國國債，假使沒有一套哲學思想，沒有掌握天下的實力，甚至於沒有恰好的時機，一定會玩死自己。想是民族主義在背後的思想制約吧？不想用美元，屬於經濟世界的「典範移轉」，目前還看不出來有這跡象，中國的智囊有此見識嗎？我很懷疑。 至於，中國是否想如同《貨幣戰爭》一書所述，應回到「金本位」的範疇？我認為，美元以「負債」做準備，就是前次與幾位網友討論中所提到的「抵押」（從「時間」中挖出「資本」），這是個有趣的發展與制度。「負債準備」固然問題重重，但問題是：為保存價值而以黃金做準備，卻也必然制約了通貨數量，即使不考慮是否造成通縮，要如何擴大經濟規模到現今的地步？ 虛擬對談（I）：有關主權財富基金、金融海嘯與 住商房屋其他 虛擬對談（II）：有關主權財富基金、金融海嘯與其他 虛擬對談（III）：有關主權財富基金、金融海嘯與其他 以下是兩篇文章摘要： 對於一個大國快速累積到2.2兆美元（IMF預估）以上外匯存底一事而言，這是非常不利的。〈重商主義〉作者提出「中國的資源密集型增長對於全球大宗商品市場的影響；以及中國日益增長的經常帳戶盈餘對於全球失衡的影響。目前，後一種影響更為重要。…這是一種錯誤的政策，因為就其定義來講，盈餘必須由其他地區的赤字來沖抵，而目前看來這些赤字是不可持續的。 更確切的說，這些盈餘必須由赤字來沖抵。…在全球層面上，這些盈餘大多是靠少數高收入國家的家庭過度支出來消化的。…目前，已沒有私人部門的借方願意（且具備足夠的信譽）來抵消這種盈餘。這些盈餘中，很大一部分來自於石油出口國。…有什麼替代方法呢？方法之?買屋@可能是高收入國家中高水準的企業投資。…另一是政府赤字。但當一些國家的政府只提供較低的利率、而不提供針對貨幣風險的保護時，財富所有者將不願累積越來越多的債務——即使是那些評級較高國家的債務。」… 「重商主義政策使得中國過度依賴於出口…在全球需求低迷之際變得非常脆弱。…外匯儲備是一種非常糟糕的投資，給中國帶來的實際回報是非常負面的。如今，（中國的）人均外匯儲備約為1500美元，占GDP的50%，對於一個貧窮國家來說，這兩個數字都是令人震驚的。這是一種浪費。將占GDP 10%以上的資金用於提高（公共和私人）消費，要比投資於低收益的富裕國家債務有意義得多。…一項表面上致力於穩定的政策實際上是在影響穩定。這影響了國內的穩定，因為要對外匯儲備的累積進行沖銷，使得銀行業體系和貨幣政策出現了扭曲。這也影響了國外的穩定，因為這迫使資本輸入國陷入巨大的財政赤字， 澎湖民宿從長期角度來看，這甚至可能毀掉全球貨幣體系。這種做法不僅本身就是危險的，而且有可能造成巨大的保 護主義壓力。」… 在〈停購美國債〉一文中，作者指出：「中國已經購買了1萬億美元以上的美國國債，但在全球經濟衰退加深的形勢下，政府將開始把更多資金留在國內，…過去五年中，中國已經將全部經濟產出的最多1/7用於收購外國國債，其中大部分為美國國債。去年9月份，中國超越日本，成為美國國債的最大海外持有者。…中國購買美國國債的所有主要驅動力均已消失無蹤，政府對於美元和美國國債的偏好正在減弱，這使得利率前景更加複雜。…中國對於美國國債的巨大需求一直有助於壓低美國聯邦政府和購房者等借款人的利率水準，而需求的減弱將導致這種效果也同時減弱。…」… .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 永慶房屋  .